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日本国債/外国債券の金利・利回り
■米国債/利付国債と長期国債の比較/１０年国個人向け国債とオーストラリア国債/ブラジル国債は買ってはいけない？
■日本国債/外国債券の金利・利回りの秘密
債券投資の本質は金貸し業。
バス男「へ～。国債は買ってはいけないのか～。」
バス子「またバス男さんはネット情報を鵜呑みして。仙人の【日本国債/外国債券の金利・利回り】の話、聞いていないの？」
バス男「仙人様の【～債券投資の本質は金貸し業～日本国債/外国債券の金利・利回り】の話？」
バス子「うん、仙人が言ってたんだけど・・」
～債券投資の本質は金貸し業？～
１．日本国債/外国債券の金利・利回りの秘密
①ブラジル国債/オーストラリア国債/10年米国債金利・利回り
■債権とは、国（国債）や企業（社債）が投資家からお金を借りたときに発行する借用書に流動性をもたせたものです。
住宅ローンとは異なり、金利支払い（クーポン）はあるものの、月々の元本返済はなく、元本は満期一括返済（償還）となります。
さて、「投資とは誰にお金を貸すか？」でもありそうですね。
貴方なら、以下の６つの選択肢のうち、誰にお金を貸したいでしょうか？
①隣に住んでいる田中さん。給料日の１週間前になると「金貸してくれない？２０万円。もちろん無利子で！」と言ってくる。
②親戚の子供の佐藤君。「大学に進学するため２００万円を貸してほしい！利率１％で。」と言っている。
③友人のY君。「マンションを買う予定だから１０００万円貸して。利率３％で」と言ってくる。
④近くの個人商店の親父さん。「果物を仕入れるお金もないから５００万円貸して。利率５％で」と言っている。
⑤上場企業のA社。「うちの社債は利率３％です」と言っている。
⑥国の国債。「我が国の国債の利率は２％です」と言っている。
６者を見比べ、「なるべく利率が高く、尚且つ、きちんと返済してくれそうな人に貸したいな。まず田中さんには貸したくないよね。」と考えたかもしれません。
このように、回収確率と利率と手間とを勘案した場合、最終的には大企業や国家にお金を貸すのがメリットが大きいため、国債や社債は人気のようです。
金貸し業では、きちんとお金を回収することが難しいことも関係しているのでしょうか。返済が遅れている人に対する取立て業務は、個人では難しそうですものね。
つまり、債権投資とは「金貸し業」でもあるのかもしれません。
銀行は「金貸し業」で利益を得ていますが、個人が金貸し業で利益を出そうとすると＜債権投資家＞などと呼ばれることになるようです。
～日本国債/外国債券の金利・利回りの推移/利率～
債券投資の本質→誰にお金を貸すか？
日本国債を買う場合は、日本人が頑張って働き税金をたくさん納め、その税金で国債の返済をしていくはずだ！と考え、日本（日本人）にお金を貸すつもりで、日本国債を買うことになるわけですね。
オーストラリア国債を買う場合は、オーストラリア人が頑張って働き税金をたくさん納め、その税金で国債の返済をしていくはずだ！と考え、オーストラリア（オーストラリア人）にお金を貸すつもりで、オーストラリア国債を買うことになるわけです。
Ａ社の社債を買うならば、Ａ社の社員達が一生懸命に働いて、利益を生み出し、その利益で社債の返済を、きちんとしてくれるはずだ！と予想し、Ａ社にお金を貸すつもりで、Ａ社の社債を買うわけです。
では、債権について詳しく見ていきましょう。
②日本国債/外国債券の金利・利回りの推移/利率
■まずは、債権の代表格である国債について見てみます。
①国債（日本国債/ブラジル国債/ニュージランド国債/米国債など）
→国債＝ソブリン債は、将来世代が税金で返す国の借金です。普通に考えると、日本では今後、増税して返すことになりそうですね。
日本国債は１０００兆円もありますが、９割を日本国内の機関投資家が保有しており、個人の金融資産は１６００兆円のため、増税すれば返せるために破綻しない！とも聞いたことがあります。
さて、金利が上昇すると、新発債の最終利回りと同水準の利回りになるまで既発債の価格は下がることになります。
でなければ、既存の国債が売れないからです。
そのため、金利が上昇すると予想されている時、既存の国債の買い手が減り、株や不動産に資金が流れやすい傾向があるようです。
アメリカ国債は信用度が高いため、米金利が上がりアメリカが発行する借用書（アメリカ国債）の利回りがよくなると、相対的に株や不動産や社債など、他の投資先よりアメリカ国債が魅力になり、資金移動がおきて、他の投資先の価格が下がる可能性があるようです。
利上げは、株価が下がる要因の１つですね。
金利が上がると、特に満期までがまだ長い長期国債の価格は下落しやすい傾向があります。
既発債を売って利率の高い新発債を買いなおしたくなるためです。（短期なら満期までもっておいて償還してから利率の高い新発債を買えばいいため）
国債の元本が保証されるのは満期までもっている場合であり、途中で売買する際には売買益がでます。
そのためレバレッジをかけて国債を買っている場合は、金利動向次第ではロスカットもあります。
では、その他の債権についても見てみます。
②ジャンク債
→ジャンク債はハイイールド債（利回りの高い社債）とも呼ばれており、財務のよくない企業が発行する社債のことです。
アメリカ国債や日本国債など、信用度の高い国の国債の利回りが高くなればジャンク債の魅力は減り価格が下がる可能性があるようです。
同程度の利回りであれば、信用度の低い１企業の社債を買うより、国債を買いたいと思う人が増え、ジャンク債を売って国債を買おうとする人が増えるからでしょうか。
③不良債権
→不良債権は回収困難な債権のことを言います。
国際金融に携わる銀行は自己資本比率（総資産に対する）の最低限が8%と定められているため、不良債権が増えると銀行が破たんする可能性もでてきます。
④ＭＢＳ
→ＭＢＳとは不動産担保ローンを証券化したものです。
ＣＤＯはＭＢＳをトランシュに分けたものとなります。
ＣＬＯは、信用力の低い法人向けローンをトランシュに分けたものです。
ＣＬＯには５～１０倍ほどのレバレッジがかかっているためサブプライム危機の際に問題となったローン商品と同じ構造と言えるのかもしれません。
⑤ＣＤＳ
→国や企業の倒産保険のような金融商品となります。
③日本国債/外国債券の金利・利回りの推移/利率
■投資とは「誰にお金を貸すか？」でもあるのかもしれませんね。
であれば、債権投資の際には
「オーストラリアは、高い利率をつけて、貸したお金をきちんと返してくれそうだ。だからオーストラリア国債を買おう」
「A社は、今後、業績は安定推移するだろうから、A社の社債に投資するのもありだな。」
などと考えるのも１つの方法なのかもしれません。
さて、今回の記事も最後まで目をとおして下さり、ありがとうございました。
感謝しています。
～日本国債/外国債券の金利・利回りの推移/利率～
＜writer 名無き仙人＞
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バス男「誰か僕にお金を貸して～。」
バス子「バス男さんは信用度が低いから利率１５％でも、誰も貸してくれないわよ。」
仙人「信用度が高い人ほど低い利率でお金を借りることができ、信用度が低い人ほど（消費者金融など）高い利率でお金を借りることになり・・・それは企業や国でも同じようじゃのぉ。関連記事としては、戦争/貧困/バブル/歴史は繰り返す理由（バブル爺さん）や、投資信託初心者入門webセミナー（web無料セミナー！投資信託の基本）もお勧めじゃよ。」
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